【宏观】郑糖价格中枢将继续抬升

2019-11-21 10:30 编辑:益K线 作者:周云
摘要:新榨季全球食糖供给偏紧的预期逐步增强,同时国内糖市进入传统消费旺季,现货销售火爆,糖价偏强运行,地方放储政策再现。国内外糖市利多消息不断,郑糖价格中枢将继续抬升。

新榨季全球食糖供给偏紧的预期逐步增强,同时国内糖市进入传统消费旺季,现货销售火爆,糖价偏强运行,地方放储政策再现。国内外糖市利多消息不断,郑糖价格中枢将继续抬升。

国际糖市供给偏紧

USDA最新的报告显示,印度食糖产量大幅下降。2019/2020年度预计同比下降14.6%,达到2930万吨,主要是用于产糖的甘蔗比例低于预期以及全国平均出糖率预计下降。

最新的UNICA双周压榨报告统计表明,2019年10月下半月(双周),巴西中南部压榨糖料蔗3263.5万吨,同比增加30.65%;生产原糖151.4万吨,同比增加57.77%;双周制糖比为32.14%,同比增加2.01个百分点。截至11月1日,巴西中南部2019/2020榨季累计压榨糖料蔗5.4亿吨,同比增加6.25%;累计生产原糖2522.3万吨,同比增加3.3%;累计制糖比为35.10%,同比下降0.73个百分点。

国际两大食糖主产国产量一增一减,印度减产的幅度明显大于巴西,其他国家产量增减幅度相对较小。国际经纪公司INTL?FCStone表示,2019/2020榨季全球食糖供应缺口将从此前预估的590万吨增至770万吨。另外,摩根大通在此前季度报告中预估全球食糖供应缺口为640万吨。总体来看,国际主要机构对2019/2020榨季全球食糖供应缺口维持在500万吨以上的看法是一致的,说明本榨季全球食糖供应偏紧。

地方抛储再现 糖料种植面积微降

2019年11月11日,广西壮族自治区糖业发展办公室发布公告称,经广西人民政府同意,决定投放1273万吨广西地方储备糖,竞拍底价为5800元/吨。

中糖协11月初发布报告显示,2019/2020榨季全国糖料种植面积为2084万亩,同比下降3.72%;产糖量为1050万吨,同比下降2.48%。2018/2019榨季全国共生产食糖1076万吨,同比多产糖45万吨。其中,产甘蔗糖944.5万吨,产甜菜糖131.54万吨。2018/2019榨季的销糖率同比明显快于2017/2018榨季。

截至10月底,2019/2020榨季生产食糖39.88万吨,同比增加32.44%;销售食糖13.63万吨,同比增加21.91%;销糖率为34.18%,同比降低2.95个百分点。

白糖期权周均持仓量上升

11月19日,白糖期权成交72560张,成交额3237万元,较前一交易日分别增加107.46%和75.61%。其中,看涨期权成交量增幅较大,高达115.07%。11月19日,白糖期权持仓量365452张,较前一交易日增加1.36%。其中,看涨期权192192张,看跌期权173260张。从周度数据看,11月19日当周日均持仓较11月12日当周增加0.93%。其中,看涨期权持仓小幅下滑。

11月19日,白糖期权日持仓量认沽与认购比0.90,较11月12日增加0.04。同日,成交量认沽与认购比0.71,较11月12日减少0.42。看跌期权成交活跃度下降,看涨期权成交活跃度上升,显示市场短期乐观情绪较浓。日持仓量认沽与认购比变化不大,基本维持在0.91附近。

综上所述,本榨季国际糖市供应出现缺口已成定局,国内由于糖料种植面积下滑导致产量小幅减少,加之元旦、春节备货的驱动,食糖进入消费旺季,现货市场走货顺畅。从技术面分析,郑糖均线呈多头排列格局,中长期易涨难跌,价格中枢将继续上移。

市场快讯
1970-01-01

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